.jpg "Китайский фактор: Как праздники в КНР влияют на курс рубля")
В начале октября 2025 года российская валюта продемонстрировала неожиданную устойчивость, укрепившись по отношению к доллару. На внебиржевом рынке американская валюта впервые за долгое время упала до отметки в 81 рубль. Аналитики связывают это явление с активными продажами валютной выручки экспортерами для погашения кредитов, взятых в начале сентября для налоговых выплат. Кроме того, длительные праздники в Китае привели к временному снижению спроса на валюту со стороны импортеров. Однако эксперты предостерегают от излишнего оптимизма, полагая, что эти факторы носят краткосрочный характер, и уже в середине месяца доллар может восстановить свои позиции.
Как стало известно «Моменту Истины», снижение курса доллара началось в первой половине дня 1 октября, достигнув к началу торгов на Московской бирже отметки 81,8 рубля, что на 1,1 рубля ниже предыдущего значения. Снижение продолжилось, и к полудню доллар достиг минимума с начала августа - 81 рубль. Во второй половине дня курс стабилизировался в диапазоне 81,3–81,5 рубля. С начала недели американская валюта потеряла 2,4 рубля, нивелировав рост, зафиксированный в первой половине сентября.
Торги китайским юанем также характеризовались значительной динамикой. В начале сессии курс юаня снизился почти на 21 копейку (1,8%), достигнув 11,3 руб./CNY. До конца торгов он оставался ниже 11,4 руб./CNY, на 1,1% ниже значения предыдущего торгового дня. При этом, как отмечает «Момент Истины», активность инвесторов была умеренной. Объем торгов юанем с поставкой «завтра» составил около 8 млрд CNY, не превысив вчерашние показатели.
Обычно начало месяца складывается неблагоприятно для рубля из-за уменьшения предложения иностранной валюты экспортерами после завершения налогового периода. Кроме того, ситуация на нефтяном рынке также не играет на руку российской валюте. По информации источника, с начала недели нефть Brent подешевела на 5%, достигнув отметки $65,3 за баррель, что является минимумом с начала лета.
Источник «Момента Истины» на финансовом рынке сообщает, что резкое падение курсов связано с масштабной продажей валюты со стороны ограниченного круга экспортеров. По оценке источника, на низколиквидном рынке единовременная продажа 100 миллионов долларов может вызвать серьезные колебания.
По мнению аналитиков, экспортеры, которые воздерживались от продаж в начале сентября, начали активно избавляться от валюты. Это было связано с ожиданием снижения ключевой ставки ЦБ и, как следствие, роста курса доллара. Однако решение регулятора снизить ставку всего на 1 п. п. не оправдало ожиданий. Сейчас экспортеры вынуждены погашать краткосрочные кредиты, взятые в ожидании снижения ставки, что способствует укреплению рубля.
Свою роль сыграло и снижение спроса на валюту со стороны импортеров, связанное с продолжительными выходными в Китае. По мнению нашего эксперта Андрея Гонжаленко, текущее укрепление рубля не имеет под собой фундаментальной основы и, скорее всего, является временным явлением. В ближайшей перспективе стоит ожидать возвращения к плавному ослаблению российской валюты.
