Конфликт_x000D_
"Русала" и руководства "Норникеля" перешел в открытую войну. По итогам _x000D_
собрания акционеров ГМК "Русал" получил только три из тринадцати мест в _x000D_
совете директоров, тогда как еще три достались менеджменту и четыре _x000D_
"Интерросу". Возглавил совет поддерживаемый "Интерросом" первый зампред _x000D_
правления ВТБ Василий Титов, а экс-председатель Александр Волошин вообще_x000D_
туда не попал. Расклад сил стал следствием усилий руководства ГМК, _x000D_
активно поработавшего с миноритарными акционерами и обеспечившего _x000D_
беспрецедентную явку в 92%. "Русал" требует переизбрания совета и _x000D_
обвиняет менеджмент в злоупотреблениях.
_x000D_
Как и предполагал "Ъ" 13 апреля и 28 мая, итоги _x000D_
годового собрания акционеров ГМК "Норильский никель" показали, что в _x000D_
компании вновь возник конфликт акционеров, активное участие в котором _x000D_
принимает менеджмент. По итогам собрания в совет директоров ГМК вошли _x000D_
четыре представителя "Интерроса" Владимира Потанина (владеет _x000D_
блокпакетом), по три — от ОК "Русал" Олега Дерипаски (также блокпакет) и_x000D_
менеджмента (в том числе гендиректор Владимир Стржалковский, у компании_x000D_
около 8,5% казначейских акций), а также в качестве независимых — первый_x000D_
зампред правления ВТБ Василий Титов (выдвигался "Интерросом"), Брэдфорд_x000D_
Миллс и Джерард Холден.
_x000D_
В результате расстановка сил в совете _x000D_
кардинально изменилась. До сих пор у "Русала" и "Интерроса" было по _x000D_
четыре места, каждый из основных акционеров выдвигал также независимого _x000D_
директора — Александра Волошина (возглавлял совет) и Василия Титова _x000D_
соответственно. Оставшиеся три места занимали глава совета директоров _x000D_
"Металлоинвеста" (около 3% акций) Фархад Мошири, независимый директор _x000D_
Брэдфорд Миллс и Владимир Стржалковский. Теперь у "Интерроса" больше _x000D_
всех мест, а вместе с менеджментом — большинство в совете.
_x000D_
Когда осенью 2008 года Владимир Потанин и Олег _x000D_
Дерипаска по итогам громкого конфликта акционеров подписали соглашение _x000D_
по управлению "Норникелем", в числе пунктов назывался паритет в совете. _x000D_
Олег Дерипаска уже нарушил "джентльменскую" часть соглашения — он сам _x000D_
вошел в совет. Но в "Интерросе" не считают себя нарушителями. Как _x000D_
поясняют в холдинге, его представители заняли оговоренные четыре места, а_x000D_
"почему свои места не занял "Русал" — нужно спросить у них".
_x000D_
В "Русале" во всем обвиняют менеджмент _x000D_
"Норникеля". В выпущенном компанией заявлении говорится: "Прошедшие _x000D_
сегодня выборы в совет директоров нарушают паритет между акционерами. _x000D_
Это стало возможным в результате манипуляций акциями ГМК, принадлежащими_x000D_
компании. В частности, менеджмент перевел квазиказначейские акции на _x000D_
офшорные компании и проголосовал ими против Александра Волошина. Вместо _x000D_
этого менеджмент компании, используя акции, предварительно перевешанные _x000D_
на офшорные структуры, провел в совет директоров менеджеров ГМК".
_x000D_
Таким образом, конфликт между "Русалом" и _x000D_
менеджментом "Норникеля", ставший очевидным еще в мае, достиг апогея. _x000D_
Тогда Владимир Стржалковский публично резко раскритиковал предложение _x000D_
"Русала" по выплате в качестве дивидендов 115% прибыли "Норникеля" (в _x000D_
итоге будет выплачено 50%), причем позицию менеджмента поддержал _x000D_
"Интеррос". Вчера "Русал" назвал действия руководства ГМК "грубым _x000D_
нарушением процедур корпоративного управления публичной компанией, _x000D_
принципов прозрачности и соблюдения интересов всех акционеров". "Мы _x000D_
намерены инициировать юридическую процедуру, которая дала бы правовую _x000D_
оценку действиям менеджмента "Норникеля",— заявили в "Русале".— А также _x000D_
обеспечила защиту наших интересов как миноритария".
_x000D_
Однако сам по себе казначейский пакет (около _x000D_
8,5%) не мог обеспечить таких итогов голосования и трех мест в совете _x000D_
для представителей ГМК. Не сыграл роли и перевод бумаг на офшоры, _x000D_
поскольку менеджмент "Норникеля" и так мог голосовать акциями, отмечает _x000D_
Дмитрий Смолин из "Уралсиба".
_x000D_
Более существенным стало то, что менеджмент ГМК _x000D_
провел масштабную кампанию с миноритариями, не только заручившись их _x000D_
поддержкой, но и обеспечив беспрецедентно высокую явку. По официальной _x000D_
информации на начало собрания, присутствовали владельцы 75,7% акций, но _x000D_
два источника "Ъ", близкие к акционерам "Норникеля", уточнили, что _x000D_
итоговая явка составила около 92%. Это рекорд — в прошлом году кворум _x000D_
был 80,4%. В итоге голоса пакета "Русала" оказались размыты. Кроме того,_x000D_
по данным источников "Ъ", пакет "Металлоинвеста" (не выдвигал _x000D_
кандидата), голосовал за Василия Титова, а это позволило "Интерросу" _x000D_
высвободить голоса для поддержки собственных кандидатов.
_x000D_
Источник, близкий к акционерам ГМК, полагает, _x000D_
что ключевую роль могло сыграть голосование по ADR в номинальном _x000D_
держании BNY (25,04% акций). "В договорах BNY есть пункт, по которому _x000D_
менеджмент может дать распоряжение, как голосовать, если владелец не _x000D_
выразил свою позицию",— поясняет собеседник "Ъ".
_x000D_
По его мнению, именно участие ADR обусловило _x000D_
резкий скачок явки от начала к концу собрания — и эти 17% вкупе с _x000D_
казначейскими акциями способствовали проведению в совет трех _x000D_
представителей менеджмента "Норникеля" и размыли голоса "Русала". _x000D_
Источник "Ъ" на рынке добавляет, что "Интеррос" перед собранием активно _x000D_
скупал голоса акционеров, но в холдинге это опровергают.
_x000D_
"Действительно, бывают ситуации, когда владельцы_x000D_
расписок по каким-то причинам не хотят самостоятельно принимать участие_x000D_
в голосовании на собраниях акционеров,— говорит руководитель _x000D_
депозитария ING Commercial Banking Наталья Сидорова.— Тогда _x000D_
банк-депозитарий, который юридически является владельцем актива, по _x000D_
указанию непосредственных владельцев расписок передает право голоса _x000D_
менеджменту компании". В "Норникеле" "Ъ" заверили, что в договорах с BNY_x000D_
по ADR ГМК такого пункта нет, поскольку подобная практика в России _x000D_
запрещена. В ФСФР подтверждают наличие запрета, но говорят, что он не _x000D_
абсолютен и "все дело в нюансах". При этом в "Норникеле" подтверждают, _x000D_
что в преддверии собрания "активно работали с миноритариями".
_x000D_
В "Русале" поясняют, что подавали свои голоса за_x000D_
пятерых кандидатов — трех прошедших, а также гендиректора группы _x000D_
ОНЭКСИМ Дмитрия Разумова (группа — совладелец "Русала", и ее _x000D_
представитель должен входить в совет по соглашению акционеров компании) и_x000D_
Александра Волошина. Более того, уточняют в "Русале", за господ _x000D_
Волошина и Дерипаску было подано "чуть больше голосов", чем за других. _x000D_
Это и стало основанием для обвинения менеджмента в манипулировании _x000D_
акциями. "В противном случае,— поясняют в "Русале",— Александр Волошин _x000D_
должен был пройти в совет, раз прошли два других наших представителя — _x000D_
Максим Соков и Владимир Соловьев".
_x000D_
Представители "Русала" в результате даже _x000D_
отказались от участия в заседании совета директоров, которое прошло _x000D_
после собрания. В компании "Ъ" пояснили, что просили "дополнительное _x000D_
время для консультаций" в связи с неожиданно сложившейся ситуацией, но _x000D_
оно не было предоставлено. Однако кворум на заседании был, а главой _x000D_
совета избрали Василия Титова. Сам он тоже назвал итоги собрания _x000D_
"неожиданными", но уточнил, что, насколько ему известно, "процедура _x000D_
прошла в строгом соответствии с соглашением акционеров ГМК".
_x000D_
Тем не менее в "Русале" собираются в ближайшее _x000D_
время созвать внеочередное собрание акционеров "Норникеля", чтобы _x000D_
сменить совет, и просят в этом поддержки "Интерроса". В холдинге _x000D_
говорят, что препятствовать не будут, хотя обвинения в адрес менеджмента_x000D_
ГМК не комментируют. Но внеочередное собрание акционеров вряд ли _x000D_
существенно изменит ситуацию, считает Максим Матвеев из ING. Он _x000D_
поясняет, что на организацию собрания потребуется два-три месяца и этого_x000D_
времени достаточно, чтобы другие акционеры и менеджмент успели провести_x000D_
ту же работу с миноритариями, которую провели к годовому собранию. Зато_x000D_
тем временем "Русал" может все-таки начать расследования против _x000D_
менеджмента и попытаться урегулировать ситуацию путем переговоров. Пока _x000D_
же руководство ГМК и "Интеррос" фактически получили контроль над _x000D_
"Норникелем".
http://www.kommersant.ru/doc.aspx?DocsID=1400376
Источник:
_x000D_
Вам есть что рассказать?
Обратитесь в редакцию
Настоящую публикацию просим считать официальным обращением в правоохранительные органы России. Связь с Редакцией +7 (985) 774-61-56.
