Segezha Group, один из крупнейших лесопромышленных холдингов в России, вновь столкнулся с финансовыми трудностями. Согласно опубликованной отчетности за второй квартал 2024 года, компания зафиксировала убыток в размере 9,5 млрд рублей, что на 24% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Рост выручки, тем не менее, не смог компенсировать общие финансовые потери.
К 30 июня 2024 года, общий долг холдинга достиг 144,2 млрд рублей, увеличившись на 5% по сравнению с первым кварталом. Несмотря на это, выручка компании выросла на 14% по сравнению с первым кварталом и составила 26,1 млрд рублей. Операционная прибыль до вычета амортизации (OIBDA) также показала положительную динамику, увеличившись на 27% до 3,2 млрд рублей.
Реакция рынка на финансовую отчётность не заставила себя ждать: акции Segezha Group на фоне публикации данных упали на 7%. На 11:20 мск, данные торгов зафиксировали значительное падение курса акций, что было воспринято инвесторами как сигнал о затяжных проблемах компании.
Для Segezha Group 2023 год стал также сложным. Чистый убыток компании составил почти 16 млрд рублей, а выручка сократилась на 9%, достигнув 88,5 млрд рублей. Что касается OIBDA, то этот показатель снизился на 60% до 9,3 млрд рублей, а маржинальность упала на 14 процентных пунктов до отметки в 10%. Долг компании за тот же период увеличился на 8%, достигнув 133,2 млрд рублей, что ухудшило соотношение долг/OIBDA до 14,4.
С 10 июля 2022 года Евросоюз ввел эмбарго на импорт древесины, фанеры, плит и пеллет из России. В октябре того же года под запрет попали поставки российской целлюлозы и отдельных видов бумаги и картона. В сложившихся условиях, компания была вынуждена продать свои европейские активы, включая семь заводов по выпуску бумажной упаковки в Европе и Турции совокупной мощностью 704 млн мешков в год.
Ранее мы освещали серьезные финансовые затруднения, с которыми столкнулась компания. Например, в 2023 году работникам компании в Усть-Кутском районе не выплатили зарплату, что указывает на системные проблемы с ликвидностью. Напомним, что "Сегежа Груп", принадлежащая известному олигарху Владимиру Евтушенкову, в 2021 году активно расширила свою лесозаготовительную деятельность, заплатив 515 миллионов долларов за активы в Сибири. В результате этой сделки были приобретены 100% акций "Интер Форест Рус", владеющей крупными предприятиями в Красноярском крае и Иркутской области. В 2022 году "Сегежа Групп" продемонстрировала высокие финансовые показатели и переработала миллионы кубометров древесины. Тем не менее, корень нынешнего кризиса компании кроется в ее чрезмерной зависимости от заемных средств. Возникает вопрос, как лесозаготовительная компания может так быстро достигать больших объемов и при этом оправдывать свои инвестиции? К сожалению, компания не уделяла достаточного внимания инновациям, которые могли бы обеспечить такой устойчивый рост. Ее потенциал ограничивался производством топливных гранул, что едва ли может служить надежной основой для процветания.
